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前4月居民儲(chǔ)蓄增加4萬億元 專家稱熱錢避難中國
【來自：中國新聞網(wǎng) 點(diǎn)擊數(shù)：2624 更新：2008/7/7 15:45:06
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7月2日晚，中國經(jīng)濟(jì)研究中心與美國經(jīng)濟(jì)研究局合辦的中國與世界經(jīng)濟(jì)研討會(huì)開幕。會(huì)議期間，中國經(jīng)濟(jì)研究中心的數(shù)位專家對(duì)我國嚴(yán)峻的通貨膨脹、金融市場可能出現(xiàn)的危機(jī)以及熱錢動(dòng)態(tài)等問題做了分析。近日備受媒體熱議的中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授徐滇慶在會(huì)上表示，今年1月到4月，我國居民儲(chǔ)蓄增加了4萬億元，其中一部分就是海外流入的熱錢。他認(rèn)為，這些熱錢不會(huì)“安分守己”，一旦遇上合適的時(shí)機(jī)，最有可能流向股市或樓市，造成股市的大起大落和樓價(jià)的上漲。
控制通脹不能放松
北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授盧鋒在大會(huì)上發(fā)表演講表示，通貨膨脹壓力、對(duì)外貿(mào)易順差以及資本市場價(jià)格的波動(dòng)，是我國經(jīng)濟(jì)目前面臨的三大問題。他認(rèn)為，通貨膨脹是政府必須著力解決的問題。雖然我國宏觀調(diào)控的目標(biāo)有很多，包括控制通貨膨脹與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長等各個(gè)方面，但是從目前的形勢來看，通貨膨脹應(yīng)該是最為關(guān)鍵的問題。
“通貨膨脹這個(gè)問題越拖下去越難解決。雖然治理通貨膨脹會(huì)降低我國今年的GDP增長幅度，達(dá)不到前幾年的水平，但是GDP過去持續(xù)多年兩位數(shù)的增幅是一種過熱的表現(xiàn)。過熱的增長不會(huì)在當(dāng)時(shí)暴露出問題，它有一定的滯后效應(yīng)，就反映為我們現(xiàn)在的通貨膨脹�！北R鋒在會(huì)后接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)如是表示。
盧鋒在會(huì)上談到，我國目前的貿(mào)易順差仍然較大，這會(huì)增加通貨膨脹的壓力，我國必須重視通過調(diào)節(jié)匯率等措施，管理好外部經(jīng)濟(jì)。
他表示，從短期來看，我國政府一定要堅(jiān)持從緊的貨幣政策不改變，直到通貨膨脹真正地穩(wěn)定下來。通貨膨脹治理，與經(jīng)濟(jì)過熱增長一樣，其效應(yīng)需要通過一段時(shí)間才能顯現(xiàn)出來，而現(xiàn)在絕不是開始放松治理措施的時(shí)候。他認(rèn)為從緊的貨幣政策，例如收緊銀根等措施，雖然可能會(huì)損害一些部門或地區(qū)的利益，從而為央行的調(diào)控帶來壓力，但是從緊的思路不應(yīng)因此而改變。
盧鋒預(yù)測，我國今年的GDP增長速度可能會(huì)低于10%。至于CPI,他向記者表示，很大程度上取決于未來央行的政策。如果央行能夠繼續(xù)確保強(qiáng)有力的從緊手段，那么全年的CPI將有可能保持在6%到7%的水平。而如果就此放松，CPI沖到8%也不是沒有可能的。
熱錢就像頭頂?shù)难呷?BR> “我國1月到4月，僅僅幾個(gè)月的時(shí)間，居民儲(chǔ)蓄從16萬億元增加到20萬億元。這是一個(gè)非常可怕的增長，”北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授徐滇慶在演講中表示。
徐滇慶說，這么快速、巨額的增長絕對(duì)是不正常的，在人類的金融史上也是絕無僅有的。而這多出來的4萬億儲(chǔ)蓄從何而來？徐滇慶認(rèn)為，一部分是從我國自身的股市中撤出來的，另一部分是從美國不景氣的資本市場逃出來、進(jìn)入我國避難的。
“從目前的觀測來看，其實(shí)真正由外國人持有的熱錢并不是主要的，最巨額的一部分，來自于海外華人。他們通過親屬在國內(nèi)的賬戶，將資本注入中國，這使得我們根本無法限制這些資金，因?yàn)樗鼈儽砻嫔峡雌饋�，就是同你我一樣的居民�?chǔ)蓄�！毙斓釕c表示，這些資金同普通人的儲(chǔ)蓄不一樣，它們不會(huì)安分的呆在銀行里，“目前我國的實(shí)際利率是負(fù)利率，他們肯定是不愿意長期承受這個(gè)損失的。最有可能的去向，一個(gè)是股市，一個(gè)就是房地產(chǎn)市場。進(jìn)入股市，則會(huì)導(dǎo)致股市的大漲大跌，進(jìn)入房地產(chǎn)市場，就會(huì)進(jìn)一步推高房價(jià)�！�
“當(dāng)然，這都是一種可能性�！毙斓釕c強(qiáng)調(diào)，“這些資金目前還老老實(shí)實(shí)地躺在銀行里，還處于休眠中，但是一旦有‘蝴蝶翅膀’扇動(dòng)一下，就會(huì)造成一連串的連鎖反應(yīng)�！�
他認(rèn)為，這些熱錢之所以目前按兵不動(dòng)，主要是在等待市場的信號(hào)。雖然不知道那個(gè)“蝴蝶翅膀”由誰扇動(dòng)，何時(shí)扇動(dòng)，但是大家都在等待某個(gè)時(shí)機(jī)�！斑@就像一個(gè)懸在我們頭頂?shù)难呷覀儾恢篮螘r(shí)會(huì)決堤。因此，現(xiàn)在最重要的，就是提前防范這些熱錢的動(dòng)向�！�
但是，徐滇慶拒絕透露具體的防范措施。他只表示，國家相關(guān)部門已經(jīng)意識(shí)到了這個(gè)問題的嚴(yán)重性，正在制定戰(zhàn)略。“對(duì)敵策略講究相機(jī)而動(dòng)，出奇制勝，如果提前泄露了我們的戰(zhàn)術(shù)，還怎么對(duì)付這些靈活的游資？”
對(duì)于此前的道歉一事，徐滇慶再次表示，他從來沒有預(yù)測過房價(jià)�！拔抑皇峭ㄟ^房地產(chǎn)市場上的供求關(guān)系和其他經(jīng)濟(jì)學(xué)上的因素，認(rèn)為今年房價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲。但是次貸危機(jī)對(duì)中國的影響如此之大，以及股市攔腰折損，這些都是之前難以預(yù)料的。我之前說過，房價(jià)不漲就道歉。我現(xiàn)在的道歉只是針對(duì)這句話做出的，因?yàn)檫@句話的態(tài)度不對(duì)，是這句話引起了后來的炒作。這個(gè)道歉，也表明我將退出這場房價(jià)的爭論。目前，熱錢對(duì)房地產(chǎn)市場的沖擊一觸即發(fā)，這是非常嚴(yán)峻的問題，而不是靠打賭、娛樂性的炒作能夠解決的，這樣做只能誤國誤民。我們現(xiàn)在應(yīng)該做的，是如何真正對(duì)付好這些熱錢�！毙斓釕c如是說。
金融不穩(wěn)定性急劇升高
中國經(jīng)濟(jì)研究中教授朱家祥與霍德明在會(huì)上表示,用量化的金融穩(wěn)定指標(biāo)測算,目前我國宏觀金融市場是過去20多年來最不穩(wěn)定的時(shí)刻。他們觀察到，從2005年起，用來衡量金融市場穩(wěn)定性的指標(biāo)就開始了異常的波動(dòng)。
他們表示，我國曾經(jīng)在1988年及1994年出現(xiàn)過宏觀金融的不穩(wěn)定，而從這兩次的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，我國現(xiàn)在已經(jīng)迎來了宏觀金融的不穩(wěn)定局面，甚至有可能爆發(fā)金融危機(jī)。如果不立即采取對(duì)策，那么一旦危機(jī)爆發(fā)，則會(huì)導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)難以健康運(yùn)行，貨幣政策與財(cái)政政策無法穩(wěn)健有效地執(zhí)行，金融機(jī)構(gòu)、金融市場不能合理地配置資源、并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。而這些都是我國目前在防治通脹的同時(shí)，必須密切關(guān)注的問題。
